Analysen behandlar Swedish Match, det svenska tobaksbolaget. Swedish
Match är noterat på stockholmsbörsen och handlas idag till 444 kr per
aktie.
Swedish Match befinner sig i en spännande position på en marknad som
står inför stora förändringar. De politiska och sociala trender vi ser, kan
komma att ge utrymme för Swedish Match att plocka marknadsandelar i
USA. Cigarrettrökning har aldrig varit mindre populärt och e-cigaretter och
vaporizers står inför hård reglering i landet. Detta tomrum ger Swedish
Match otroliga möjligheter att växa.
På den skandinaviska hemmamarknaden sker det ett utbyte i
produktsortiment där traditionellt snus till en betydande grad byts ut mot
det så kallade ”all-white” substitutet. Här möter Swedish Match hård
konkurrens men har trots det lyckats få in sina varumärken.
Estimaten är höga men marknaden är försiktig med att prisa in den
förväntade tillväxten. Genom en DCF-värdering och en relativvärdering så
har vi, trots konservativa antaganden kommit fram till en
köprekommendation till en riktkurs på 486 kronor.
För att läsa hela analysen tryck här.
